연금계좌(개인연금, 퇴직연금계좌 DC/IRP)에서 투자할 만한 세 번째 월배당 ETF를 소개합니다.
월 배당 ETF는 곧 연금개시가 얼마 안 남아서 원금은 최대한 지키면서 안정적인 월 현금흐름을 만들고 싶거나 가파른 상승은 없어도 주가 변동이 다소 안정적이고 월마다 따박따박 나오는 분배금을 재투자하며 수량을 늘려가는 재미를 줄 수 있어 최근 많은 분들이 선호하는 ETF입니다.
보통 연금계좌처럼 오랜 기간 투자하려면 S&P500 같은 지수 추종 ETF가 신경 쓸 것도 없고 수익률 면에서 더 좋을 수 있으나 배당이 없으면 일정 기간 어느 정도 이상 오를 때까지 장시간 등락을 지켜봐야 하고 등락을 지켜보다가 자신도 모르게 저점에 종목 교체를 하는 실수가 많습니다.
월 배당 ETF는 매월마다 나오는 분배금으로 수량을 늘려가는 재미가 있어 개인 별로 목표 수립 및 이를 달성하는 과정에서 동기부여 및 성취하는 재미가 있어 개인적으로 선호하는 ETF 종료입니다. 지루하지가 않다고 할까요.
오늘은 이러한 월 배당 ETF 중 연금계좌에서 투자할 만한 어느정도 안정성을 가진 TIGER 미국캐시카우100 ETF에 대해서 소개합니다.
*) 본 포스팅에 사용된 모든 정보는 2024년 4월 21일 기준입니다.
*) 내용을 확인하고 문서로 작성하는 과정 중 일부 오류가 있을 수도 있습니다.
*) 종목 추천은 아니며 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
ETF 개요
잉여현금흐름은 비현금성 자산을 포함하는 기업 유보금이나 일회성 손익등으로 왜곡되기 쉬운 매출액,영업이익에 비해 기업의 재무안정성을 더 잘 보여주는 지표로 잘 알려져 있습니다. 잉여현금흐름으로 자사주 매입과 배당, 인수·합병(M&A)과 같은 자금 출처로 활용이 가능해 기업의 기초체력으로 꼽힙니다.
충분한 현금을 보유한 기업들은 재무 건전성이 높고, 자사주 매입 또는 배당금 지급 등 주주환원 확대 정책을 통해 불확실한 시기에도 다른 기업에 비해 투자 매력도를 높일 수 있습니다.
이 ETF는 이 미국 상장 시가총액 상위 1000개 기업 중 잉여현금흐름 수익률이 높은 100개 기업을 선별해 편입하여 운용하며 보다 상세한 내역은 다음과 같습니다.
| ETF 명칭 | 미래에셋TIGER미국캐시카우100증권상장지수투자신탁(주식) | 465670 |
| 운용사 | 미래에셋자산운용 | |
| 기초지수 | Global X U.S. Cash Flow Kings 100 지수(원화환산)(Total Return) | |
| 환헷지 | 헷지하지 않음. | 환율 변동에 영향을 받음. 환헷지 비용이 없음. |
| 운용보수 | 연 0.25% (운용: 0.209%, 지정참가: 0.001%, 신탁: 0.02%, 일반사무: 0.02%) | 실제 운용보수는 기타 비용이 포함되어 2024.4월 현재 0.49%임. |
| 시가총액 | 156억 | 시가총액이 작은 편으로 거래가 활발하지 않아 NAV 괴리율이 커질 때가 있음. |
| 최초상장일 | 2023년 9월 19일 |
구성 종목
아래 주요 구성종목을 보듯이 특정 종목에 비중을 크게 싣지 않고 전체 100종목을 0.5%~2% 정도의 비중으로 골고루 담고 있습니다. 우리나라에도 델 컴퓨터(PC/랩탑)로 잘 알려진 Dell Technologies (사실 미국 서버 시장도 상위의 점유율을 갖고 있습니다.)와 엑손모빌 등이 포함되어 있네요. IT, 에너지, 필수소비재등 다양한 산업군의 회사들을 담고 있습니다.
구성종목은 아래와 같은 정관에 의거하여 ETF에 편입됩니다.
- 기초지수: Global X U.S. Cash Flow Kings 100 지수(원화환산)(Total Return) -
- 산출기관: Mirae Asset Global Indices
- 지수개요: Mirae Asset Global Indices에서 산출 및 발표하는 지수로 미국의 시가총액 상위 1,000개 기업 중 잉여현금흐름
수익률이 높은 미국상장 기업 100개의 종목으로 구성된 지수
- 유니버스: 미국 상장 시가총액 상위 1,000종목(Mirae Asset U.S 1000 지수 편입종목)
- 종목선정: (1) 금융 섹터 제외, 리츠 포함
(2) 복수의 클래스 주식이 존재할 경우 1년 일평균거래대금이 가장 높은 종목만 편임
(3) 잉여현금흐름이(-)인 기업 제외
(4) 잉여현금흐름 수익률(Free Cash Flow Yield)기준 상위 100 종목
※ 잉여현금흐름 수익률=지난 12개월 잉여현금흐름/기업가치 *기업가치=시가총액+총부채-현금 및 현금성 자산 *지난 12개월 잉여현금흐름=지난 12개월 영업활동 현금흐름-자본적 지출
- 산출방법: 지난 12개월 잉여현금흐름 가중방식, 개별종목 Cap 2%, 섹터 Cap 25% 적용
- 정기변경: 연 4회(3, 6, 9, 12월 마지막 영업일) - 발표일 및 기준지수: 2016.12.30, 1,000pt
수익률
주당 10000원으로 상장 후 최저점 9300원까지 밀렸다가 작년 말/올해 초 미국 증시가 고점을 찍으면서 가파르게 올라 2024년 4월 21일 현재 16% 정도 수익률을 보이고 있습니다. 분배금 재투자를 했을 경우 약 17%가 되겠습니다. 나스닥 빅테크 ETF등에 비하면 다소 낮은 수익률이지만 시황에 따라 시장이 급락할 때 나스닥/S&P 등 대표지수 ETF에 비해 상대적으로 안정적인 모습을 보여주고 있습니다. 현재 금리, 전쟁등의 글로벌 금융 이슈와 그간의 미국 증시 고점에 따른 조정으로 당분간 지수 하락 혹은 횡보가 반복될 것 같은데 꾸준한 모니터링으로 분배금 변화 추이와 시세 변동추이를 보고 안정적이다 싶으면 매수해도 괜찮지 않을까 싶습니다.
분배금 지급 현황
2023년 9월 상장 후 매월말 기준으로 꾸준하게 상장가격 10000원 기준 약 15원~25원이 분배가 되었습니다. 올초 미국 증시가 급등하면서 분배금도 소폭 올라간 것으로 보이며 조정을 받고 있는 현재 4월 분배금은 얼마일지 궁금합니다. 1년 180원 정도로 상장가격 10000원 대비 연 이율은 1.8% 정도가 되어 그리 크지는 않습니다. 이 ETF는 분배금은 그냥 보너스 정도로만 생각하고 탄탄한 현금흐름을 바탕으로 안정적인 성장을 통한 주가상승을 기대하는 일종의 가치주 ETF로 생각하고 투자하는 것이 타당해 보입니다.
단점
최근에 많은 ETF가 상장되고 있어 상장당시 주목을 받지 못하면 좋은 ETF임에도 소외되는 경우가 많은데 이 ETF 또한 소외되어 시총이 156억 밖에 되지 않습니다. 시총이 작다는 의미는 거래가 활발하지 못해서 매수/매도시 원하는 가격에 체결되기 어려운 점이 있을 수 있으며 시총이 커져야 운용사 측에서 수수료를 낮추는 등의 보다 적극적인 고객유치활동을 할 수 있는데 이점이 어렵다는 것입니다. 현재 보수 비용이 약 0.5%에 육박하는데 이는 규모가 큰 ETF에 비해 상당히 높은 수준이라 할 수 있습니다.
총평
현재까지 모니터링 한 바 비교적 안정성이 뛰어나고 증시 상승시에도 이를 잘 쫓아가며 하락 시에는 어느 정도 방어가 되는 모습을 보이고 있어 연금계좌에 일부 담아도 되지 않을까 생각됩니다. 조금 더 바란다면 저 1000 기업 중에서 100개를 고를 때 배당도 잘 주는 회사를 편입하여 분배금 수준을 조금 더 높여 주고 많이 알려져서 거래가 활성화되면서 운용보수도 내려가는 선순환 효과가 있었으며 좋겠습니다.
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