월 배당 ETF는 곧 연금개시가 얼마 안 남아서 원금은 최대한 지키면서 안정적인 월 현금흐름을 만들고 싶거나 가파른 상승은 없어도 주가 변동이 다소 안정적이고 월마다 따박따박 나오는 분배금을 재투자하며 수량을 늘려가는 재미를 줄 수 있어 최근 많은 분들이 선호하는 ETF입니다.
보통 연금계좌처럼 오랜 기간 투자하려면 S&P500 같은 지수 추종 ETF가 신경 쓸 것도 없고 수익률 면에서 더 좋을 수 있으나 배당이 없으면 일정 기간 어느 정도 이상 오를 때까지 장시간 등락을 지켜봐야 하고 등락을 지켜보다가 자신도 모르게 저점에 종목 교체를 하는 실수가 많습니다.
월 배당 ETF는 매월마다 나오는 분배금으로 수량을 늘려가는 재미가 있어 개인 별로 목표 수립 및 이를 달성하는 과정에서 동기부여 및 성취하는 재미가 있어 개인적으로 선호하는 ETF 종료입니다. 지루하지가 않다고 할까요.
오늘은 월 배당 ETF 중 연금계좌에서 곧 연금을 앞두고 현금흐름을 만들기 위해 투자할 만한 비교적 높은 현금 흐름을 만들 수 있는 TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성) ETF에 대해서 소개합니다.
*) 본 포스팅에 사용된 모든 정보는 2024년 4월 26일 기준입니다.
*) 내용을 확인하고 문서로 작성하는 과정 중 일부 오류가 있을 수도 있습니다.
*) 본 포스팅은 종목 추천이 아니며 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
ETF 개요
TIGER 미국나스닥100커버드콜(합성) ETF는 미래에셋자산운용이 2022년 9월말에 상장한 월 배당 ETF입니다. 미국 나스닥100 종목의 주식 매수 및 옵션 매도 프리미엄(커버드콜) 전략을 통해 연 12%(월 1.0%)의 분배금을 꾸준하게 지급하는 운용을 목표로 합니다.
CBOE-Nasdaq-100 BuyWrite V2 지수(Total Return)(원화환산) 를 추종합니다.
CBOE-Nasdaq-100 BuyWrite V2 지수(Total Return)(원화환산)은 Nasdaq100을 복제하는 주식포트폴리오를 매수하면서 동시에 Nasdaq100 ATM 콜옵션을 매도하는 전략의 지수입니다. 종목의 정기 변경은 정기변경은 주식은 연 4회(3,6,9,12 월), 옵션은 매월 옵션 만기 전일 기존옵션 환매수, 옵션만기일 신규 월물 옵션 매도 진행합니다.
투자위험등급은 3등급(다소 높은 위험)이며 총보수는 투자설명서 상으로는 연 0.37% (운용: 0.329%, 지정참가: 0.001%, 신탁: 0.02%, 일반사무: 0.02%)이지만 기타 부수적인 비용이 추가되어 0.50% 이상일 것으로 예상됩니다. 환헷지 없이 환노출로 투자하게 됩니다. 커버드콜 전략을 운용하는 ETF들은 대체로 운용 보수가 높습니다.
현재 시가총액 3500억 원 정도로 거래가 활발한 편이라 매수/매도에 큰 불편함은 없겠습니다. 시가총액이 작으면 실시간 적인 매수/매도가 원활하지 않아 거래에 불편한 점이 있습니다.
ETF 수익률
최초 10000원에 2022년 9월에 상장 후 2023년 1월 최저 7463원까지 밀렸다가 미국 증시의 상승과 함께 완만하게 상승하여 현재 10450원이 되었습니다. 주가 수준으로만 보면 상장 당시보다 겨우 4% 정도밖에 오르지 않은 것이지만 그간 꾸준한 월 1%의 분배금이 지급되었음을 감안하면 24%에 가까운 수익률이 됩니다. 아래 그래프는 분배금 재투자를 하지 않는 경우 대표지수와의 비교를 표기한 수익률 그래프입니다. 상당한 차이가 나는데 분배금 재투자를 가정하면 그 차이는 상당히 줄어들게 됩니다.
물론 커버드콜 ETF 대신 그냥 나스닥 100 ETF를 매수하였다면 최근 미국 증시의 급등으로 수익률이 45%로 월등하였을 것입니다. 장기적 우상향 한다는 전제로 커버드콜은 절대로 지수 추종 ETF의 수익률을 따라갈 수 없습니다. 미국 증시의 우상향을 믿으며 젊은 나이부터 연금을 준비한다면 S&P500 ETF나 나스닥 100 ETF 같은 지수 추종 ETF가 좋은 선택이며 연금 수령시기가 가까워져 셔 원금손실을 최소화하면서 생활을 위한 월 현금흐름을 만들거나 월 분배금으로 다른 종목에 적립식 투자 전략을 갖으려 할 때는 월 분배금이 따박따박 나오는 커버드콜 ETF가 적합합니다. 물론 어떤 분들은 연금 수령 시에도 지수추종 ETF를 조금씩 팔아 현금화하는 전략이 더 낫다고 하기도 합니다. 맞고 틀리기보다는 생각과 관점의 차이라고 보겠습니다.
사실 최근의 급등 때문에 수익률 차이가 크지만 분배금을 재투자한다는 관점하에 롱텀으로 비교해 보면 수익률 차이는 그리 크지 않습니다. 따박따박 들어오는 분배금으로 등락에 따른 심리적 안정감이 해소되어 커버드콜 ETF를 선호하는 분들도 많습니다. 물론 주가가 폭락하여 회복될 때 회복되는 탄력은 커버드콜이 많이 떨어지는데 일부에서는 이를 두고 상승이 제약되어 차이가 점점 더 크게 난다라고들 말하기도 합니다. 그러나 주가가 항상 올라가는 것만은 아니기에 롱텀으로 가져갈수록 차이를 좁히며 쫓아 올라가게 됩니다.
또한 커버드콜은 월 분배금을 무조건 줘야 하기 때문에 주가가 녹는다 하는 사람들도 많은데 미국 증시에 상장된 년 분배율이 몇십% 가 되는 미친 전략을 가진 커버드콜 ETF나 그렇지 국내 증시에 상장된 커버드콜은 종목구성이나 운용전략면에서 그 궤를 달리합니다. 이 TIGER 미국나스닥 100 커버드콜(합성) ETF도 1년 8개월째 운용되고 있는데 아직까지 분배금 때문에 주가가 녹은 흔적은 발견하지 못했습니다.
분배금 지급현황
2022년 9월 말 상장 후 지금까지 매월말 정확하게 월 1% 수준의 분배금이 꾸준하게 지급되고 있습니다.
분배금 지급 기준일 매월 마지막영업일, 회계기간종료일(비영업일인 경우 직전영업일)이며 지급일은 투자설명서 상 지급기준일 익영업일로부터 제7영업일 이내로 되어 있지만 보통 다음 달 두 번째 영업일에 지급됩니다.
투자 구성 종목
2024년 4월 26일 현재 ETF에 포함된 종목은 아래와 같습니다.
단점
커버드콜 ETF의 단점은 명확합니다. 대표지수 수익률을 절대 이기지 못한다는 점입니다. 또한 주식 활황기에는 상대 비교를 통해 월 1%(연 12%)의 분배금에 만족 못하는 상대적 박탈감을 느낄 수 있습니다. 따라서 연금 수령기간이 오래 남은 사람들은 지수 추종 ETF에 투자해서 높은 수익률로 노후 대비 자산을 최대화하고 은퇴시점이 가까워지면서 커버드콜 ETF로 전환하여 월 현금흐름을 만드는 것이 좋은 전략이라고 봅니다.
총평
최근 월배당 ETF가 인기를 끌면서 여러 가지 커버드콜 전략을 넣은 새로운 ETF가 시장에 많이 출시되고 있습니다. 이러한 ETF는 아직 출시되지 얼마 안 되었기에 신뢰성과 특성, 안정적인 수익률등이 확인되지 않은 점이 있습니다. 특히 커버드콜 ETF는 아직까지 시장의 의심스러운 눈초리에 자유롭지 못하는데 이 TIGER 미국나스닥 100 커버드콜(합성) ETF는 출시된 지 2년 가까이 되면서 시가총액 , 안정적인 월 분배금 지급등 시장에 신뢰를 많이 쌓았습니다. 연금계좌에서 은퇴를 앞두고 꾸준한 월 현금흐름을 만들고 싶다면 제일 먼저 검토해 봐야 할 ETF로 생각됩니다.
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